190 Zweites Kapitel. (Ordnung des Geldwesens im Unlande.

zurückgeführt hätte — aber auch da wurde durch Einstellungder Silberprägung ein Riegel vorgeschoben.

In Rußland war es ähnlich, wurde aber auf dem gleichenWege ebenfalls verhindert.

Es ist also durchaus möglich, daß obstruktionelle Änderungengelegentlich zu einer Restauration führen, allerdings unter Um-ständen, die nur höchst selten eintreten: es war dazu die ganzunerhörte Senkung des Londoner Silberpreises erforderlich. DieGründe dieses Ereignisses gehören nicht hierher. —

Die Übergänge sind oben nach einem ganz anderen Gesichts-punkt auch in steigende, schwebende und sinkende unterschieden.

Sinkend ist der Übergang stets, wenn er obstruklionell ist.Das liegt in der Natur der Sache. Denn es wird dabei eineStauung von akzessorischem Gelds vorausgesetzt, welche wiedernur bei solchem eintritt, welches negatives Agio zeigt. Derobstruktionelle Übergang findet also immer in der Weise statt,daß das neugewählte valutarische Geld, als Bestandteil desälteren Geldsystems gedacht, ein negatives Agio haben würde —und dies ist der Begriff des sinkenden Überganges.

Die Staaten sind nicht immer empfindlich gegen sinkendeÜbergänge — sie ertragen dieselben ohne weiteres, sobald sieden obstruktionellen Übergang zulassen, wie zum Beispiel beimfranzösischen Bimetallismus vor 1876.

Wenn gewisse sinkende Übergänge bedrohlich erscheinen, wiez. B. die eben betrachteten, welche in Frankreich nach 1876 zurRestauration der Silverwährung zu führen im Begriffe waren — somüssen dafür andere Gründe maßgebend gewesen sein, die wir nochkennen lernen werden. Man halte hier zunächst daran fest, daß vielesinkende Übergänge ohne weiteres als zulässig betrachtet wurden.

Wenn der Übergang nicht sinkend ist, so kann er schwebendoder steigend sein.

Ein schwebender Übergang fand in Deutschland 1871 vonder Silberwährung zur Goldwährung statt — Einzelheiten werdeneinstweilen außer acht gelassen — und zwar war dieser Über-gang novatorisch, da vorher keine Goldwährung bestanden hatte.