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löhne so sehr in fortwährendem Wechsel befinden, ist eine Be-einflussung durch die Valutaschwankungen leichter möglich, alswo ein gewissermassen traditioneller Arbeitslohn in Geltung ist.

Die preisbildenden Faktoren bestehen also bei demargentinischen Getreide durchaus nicht ausschliesslich ausargentinischem Papiergeld, sondern zu erheblichen Teilen ausGoldgeld und Naturalien. Ein Bückgang der argentinischenValuta giebt daher dem argentinischen Getreideproduzenten nichteinmal für den ersten Augenblick auch nur annähernd den vollenVorteil, welcher aus dem gesunkenen Kurs des argentinischenGeldes zu resultieren scheint.

Ähnlich steht es mit der indischen Baumwollspinnerei.

Auch hier ist es durchaus verkehrt, anzunehmen, dass einRückgang der indischen Valuta, im selben Verhältnis eine Ver-minderung der auf Gold reduzierten indischen Produktionskostendarstelle.

Ein Blick auf die Faktoren, welche für die Preisbildung desGarnes ausschlaggebend sind, genügt.

Der wichtigste dieser Faktoren ist der Preis der Roh-baumwolle. Gegenwärtig (Januar 1897) stellt sich in Liverpoolamerikanische Baumwolle (middling) ziemlich genau auf 4 d.;der Preis für 20 er Water in Manchester ist (>7 4 d. pro englischPfund. Bei der Verarbeitung der Rohbaumwolle zu Garn istjedoch ein Gewichtsabgang in Betracht zu ziehen, der je nachder Qualität des Rohstoffs verschieden ist. Während der Abgangbei den besseren indischen Sorten 18 % beträgt, bei geringerennoch mehr, stellt er sich bei middling amerikanischer Baumwolleauf etwa 12 "/„. Dem Preis von 4 d. pro engl. Pfund ist also12 % °der etw;l V- hinzuzufügen. Die Kosten des Rohstoffsstellen sich also bei 20 er Water, der zu "6'/ 4 d. verkauft wird,auf 4'/., (1., also auf volle 72 % oder iast dreiviertel des Garn-preises.

Bei gröberen Gespinsten ist die Differenz zwischen dem Garn-preis und dem Preis des erforderlichen Rohstolfes, der sogenannte„Spinnlohn", noch geringer, bei feineren Gespinsten grösser.

Welchen Einfluss hat nun eine Veränderung der indischenValuta auf diesen Teil der Produktionskosten des Baumwoll-garnes?

Indien produziert Baumwolle. Es ist daher zunächst denkbar,