dass durch einen 'Rückgang der indischen Valuta der Baumwoll-preis auf dem Weltmarkt verbilligt wird.

Ob das der Fall ist oder nicht, ist jedoch völlig gleichgiltig.Bleibt der Preis für Baumwolle in indischem Gelde bei einemValutarückgang derselbe, wird er also in Goldgeld billiger, sozieht daraus der Spinner in den Goldwährungsländern denselbenVorteil, wie der Spinner in Indien. Er ist dann imstande, denRohstoff um ebensoviel billiger zu kaufen, als die indische Valutazurückgegangen ist, seine Produktionskosten werden dadurch umebensoviel geringer wie die in Gold umgerechneten Produktions-kosten des indischen Konkurrenten.')

Auf diesen weitaus grössten Teil der Produktionskostendes Garnes hat also eine Valutaveränderung nicht den mindestenEinfluss.

Ein zweiter Teil der preisbildenden Faktoren ist die Ver-zinsung und Amortisation des in Maschinen angelegtenKapitals.

Der indische Spinner bezieht seine Maschinen aus Europa und muss sie natürlich in Gold bezahlen. Infolgedessen bleibtauch dieser Teil der Produktionskosten unbeeinflusst von denValutaschwankungen, denn bei sinkender Valuta muss der indische

! ) In Wirklichkeit ist gerade die Preisgestaltung der indischen Baum-wolle auf dem Weltmarkt im Verhältnis zur Preisgestaltung der amerika-nischen Baumwolle ein Beweis dafür, wie wenig die Valutadifferenzen aufdie Weltmarktspreise einwirken. Nach den Jahresberichten der Handels-kammer von M.-Gladbach notierte in Liverpool im Jahresdurchschnittfair Dhollera middling upland

(indische Baumwolle) (amerikanische Baumwolle)

1873 6,15 d. 9,32 d.

1874 5,28 „ 8,30 „

1875 4,37 „ 7,64 ,

Die amerikanische Baumwolle war also vor der Silberentwertung etwa50% teurer als die indische. Nun sollte man meinen, dass infolge derSilberentwertung und der dadurch bewirkten Verringerung der Produktions-kosten der indischen Baumwolle diese letztere stärker gesunken sei als dieamerikanische. Aber das umgekehrte ist der Fall. Die Differenz von 50°/ozu Ungunsten der indischen Baumwolle ist fast völlig verschwunden; trotzder Silberentwertung ist also der Preisrückgang bei der indischen Baum-wolle lange nicht so beträchlich gewesen, wie bei der amerikanischen. —Siehe Paul Busch, „Sollen wir die Goldwährung abschaffen", M.-Gladbach1895, S. 21.