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geschäftliche Expansion, der gegenüber England ins Hinter-treffen zu geraten drohte. Die eigentliche Ursache dafür sahman in England in dem Mangel einer der deutschen ähnlichenSchutzzollpolitik; ein Mangel, der die Entwicklung der engli-schen Industrie zurückhielt, und kein rechtes Interesse der eng-lischen Finanzwelt an dieser Entwicklung aufkommen ließ,während im Gegensatz dazu die ganze Kraft der deutschen Finanzwelt in die deutsche industrielle Entwicklung hineingelegtwurde und diese immer unabhängiger vom ausländischenKapital machte. Die Zeit, in der die Finanzierung der deutschen Industrie mit französischem Geld, die sogenannten französi-schen „Pensionen", d. h. die Diskontierung der Wechsel derdeutschen Industrie durch das französische Kapital, eine großeRolle spielte, und für Zeiten politischer Verwicklungen einegroße Gefahr darstellte, lag noch nicht weit zurück, war aberinzwischen durch das Erstarken des eigenen deutschen Kapitalsüberwunden. Hinzu kamen die deutschen Flottenrüstungen.

Für England bot ein Ausgleich mit Deutschland die Möglichkeit einer Sicherung seiner Vormachtstellung zurSee, die es um jeden Preis zu behaupten entschlossen war,unter gleichzeitiger Minderung der auch für England immermehr anschwellenden Flottenlasten. Der liberalen Regierung,die ans Ruder gekommen war, lag aber an finanzieller Ent-lastung besonders, da sie sich der Erkenntnis nicht verschloß,daß auch für England die Zeit einer staatlichen Sozialpolitikgekommen war.

Die Verbindung Ballins mit jenen englischen Kreisen wurdedurch Freunde aus der deutschen Hochfinanz hergestellt, englischer-