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Ein besonderer Mandatskurs entstand anfangs, wie wirschon andeuteten, dadurch, daß der Staat die mandats akzessorischhandhabte und im Gegensatz zu den valutarischen Assignatenzum vollen Nennbeträge annahm. Ein franc in Assignaten galtkeinen franc; während ein franc in mandats zu diesem Betragevom Staate in Zahlung genommen wurde.
Als die mandats valutarisch wurden, sank ihr Kurs gegen-über dem Metallgeld; das positive Agio des Hartgeldes wurdeihnen gegenüber also größer. Das erklärt sich daraus, daß derWechselkurs, wie aus den Hamburger Börsennotierungen her-vorgeht, zur Zeit dieses neuen Wertmessers nicht besser wurde.Es mußte daher das positive Agio des Hartgeldes gegenüberden mandats das gleiche werden wie gegenüber den Assignaten.Metallistisch ausgedrückt sank also der Kurs der mandats gegen-über dem Hartgelde. Darin erblickten die Revolutionsmännereine Schädigung des Staates und nahmen die mandats nur nochzum Kurswerte an. Bald darauf fand ein Währungswechsel statt,und zwar wurde das Silbergeld valutarisch. Die mandats wurdenakzessorisch und wurden weiter zum Kurse angenommen. DiePrivaten hatten nach einem Zahlungsmittel, bei dem man nichtvoraussehen konnte, wieviel es am nächsten Tage gelten würde,kein großes Verlangen; andererseits lag dem Staate an derBeibehaltung dieser „entwerteten“ Papiergeldart nicht viel. Esist deshalb begreiflich, daß der „Kurs“ weiter fiel und zwarim Dezember 1796 unter 3°/o.
Das war die Entwicklung des französischen Wechsel-kurses in der von uns betrachteten Periode: sie war also engmit der kommerziellen und der politischen Lage verknüpft.Die Beantwortung der Präge, ob den Staatsnoten nicht dasVerdienst zusteht, die Revolution überhaupt ermöglicht zuhaben, geht über den Rahmen unserer Abhandlung hinaus.
Wir haben gesehen, wie sehr es der staatlichen Ver-waltung des Geldwesens (lytrischen Verwaltung) an einerklaren Vorstellung über ihre Aufgaben und die von ihr zuverfolgenden Ziele fehlte, insbesondere darüber, in welcher Weisedie intervalutarischen Beziehungen verbessert werden könnten.