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schaft nach dem Auslande zu verlegen. Es warnicht der Wunsch nach einer Verteilung des Risikos allein, wasden ersten Anstoß zu dieser Expansion gab, sondern auch dieTatsache, daß die Betriebskosten der Schiffe unter den Flaggender verschiedenen Länder sehr verschieden waren, und in manchenLändern nicht nur durch die Lebensgewohnheiten der Be-völkerung, sondern durch umfangreiche staatliche Hilfe niedrig-gehalten wurden. Das war z. B. damals in Italien derFall, wo die Regierung durch Lchiffbausubventionen den Baubilliger Schiffe ermöglichte. Das veranlaßte die Packetfahrtzur Bestellung zweier Passagierdampfer dort, die entwederunter italienischer oder deutscher Flagge verwandt werden sollten,führte aber schließlich zur Gründung einer italienischen Reederei,der „Jtalia". Es war in Aussicht genommen, daß dieseReederei sich der La-Plata-Fahrt widmen solle. Die geschäft-lichen Resultate der Gesellschaft entsprachen übrigens im Laufeder Jahre doch nicht den Erwartungen, was 190z zu einemVerkauf der Aktien nach Italien führte.

Die Jahrhundertwende bedeutete für die Schiffahrtder ganzen Welt die Zeit einer außerordentlich starkenHochkonjunktur. Veranlassung dazu gab der Ausbruchdes Krieges in Südafrika im Gktober 1899. Er be-dingte die Verwendung eines gewaltigen Lchiffsmaterials zurBeförderung der englischen Truppen mit ihrer Ausrüstung nachSüdafrika, und die Herausziehung dieses großen Materialsaus dem übrigen Verkehr übte aus die Frachten einen außer-ordentlichbefestigenden Einfluß aus. Mit den günstigen, infolge-