— 156 —

Bedeutung hat, dann müssten selbst die verbohrtesten unter unserenFeinden sehen, wie die Dinge auf dem finanziellen Kriegsschau -platze stehen.

Das finanzielle Kräfteverhältnis, wie es in den Erfolgen der bis-herigen Kriegsanleihen so drastisch zum Ausdruck kommt, spiegeltsich wieder in allen anderen Erscheinungen, die mit dem öffentlichenKredit und dem Geldmarkt im Zusammenhang stehen. Ich willnur die wichtigsten Punkte kurz erwähnen. Wenn Sie die vordem Kriege massgebenden Staatspapiere in England, Frankreich und Deutschland nehmen, so werden Sie finden, dass die 3pro-zentige französische Rente gegenüber dem Kurse von etwa März1914 um runde 20 Prozent zurückgegangen ist. In England sindja Mindestkurse vorgeschrieben für die 2y 2 prozentigen Konsols.Der Mindestkurs ist 65 Prozent; nach dem Urteil der englischenFinanzpresse ist er um mehrere Prozent zu hoch. Aber gleichwohlstellt auch dieser Kurs von 65 Prozent einen Rückgang von 11Prozent dar. Unsere deutschen Staatspapiere zeigen einen Rück-gang von 8 bis 9 Prozent. Also auch hier, so gross die Entwertungist, schneiden wir am besten ab. Allerdings leistet sich die Lon-doner Börse von Zeit zu Zeit den Scherz, unsere deutsche 3pro-zentige Reichsanleihe, für die ja vor dem Kriege dort ein Marktbestand, zu notieren. Sie hat sie noch kürzlich notiert mit 49i/2Prozent. 50 Prozent wäre offenbar zu rund gewesen, um glaubhaftzu sein. Ich habe mich vergeblich bemüht, auf dem Umwege überneutrale Märkte zu diesem Kurs von 4y 2 Prozent deutsche Staats-anleihe in London zu kaufen; abgesehen von meinem Interessean dem Sachverhältnis schon deshalb, weil sich eine solche Ge-legenheit zu einer so billigen Schuldentilgung für das Reich wohlnie wieder finden wird. Aber ich muss Ihnen mitteilen, es istmir nicht gelungen, auch nur ein einziges Stück zu bekommen.Wir wissen, wie die Dinge stehen. Aber solche Dinge werdenja nicht gemacht für uns und nicht für die Engländer. Die Eng-länder glauben es ja auch nicht. Sie sind gemacht für die anderen,namentlich für die Herren Franzosen. Dort ist der Kurs von49y- Prozent sofort mit heller Begeisterung aufgenommen worden.Die Zeitungen schreiben — ich zitiere hier wörtlich den „Gau-lois" —: Auf finanziellem Gebiete hat also, wie auf allen übrigen