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unsere Roheisenproduktion mit rund 20 Millionen Tonnen die eng-lische Produktion, die stabil geblieben war, genau um das Doppelteübertraf.

Aber auch die Landwirtschaft hat sich im Laufe der letztenJahrzehnte in einer Weise rationalisiert und in einer gewissen Be-ziehung — möchte ich sagen — industrialisiert, dass ihre Er-zeugung nicht nur mit dem starken Wachstum unserer Bevöl-kerung Schritt hielt, sondern auch — auf die gleiche Boden-fläche bezogen — einen erheblich grösseren Ertrag lieferte alsdie Landwirtschaft irgendeines der mit uns konkurrierenden Län-der, von denen die meisten unter besseren Bodenbedingungen undbesseren klimatischen Verhältnissen arbeiten als wir. Unsere deut-sche Landwirtschaft ist heute in der ganzen Welt nicht nur unüber-troffen, sondern auch unerreicht.

Der Ausbau unserer Industrie und die Entwickelung unsererLandwirtschaft hat, wie gesagt, den weitaus grössten Teil unseresjährlichen Kapitalzuwachses gebunden. Es blieb mithin, da unsdas Hemd näher ist als der Rock, für das Ausland nur ein relativbescheidener Teil unserer jährlichen Ersparnisse zur Verfügung.In welchem Masse das der Fall ist, werden Sie an wenigenZahlen sehen, die ich Ihnen geben will. In den letzten 5 Jahrenvor dem Krieg betrug der Anteil der öffentlichen Emissionen, derauf auswärtige Anlagen kam, in Deutschland 15 Prozent, inFrankreich 69 Prozent. Von den englischen Emsisionen ka-men 46 Prozent auf ausländische Anlagen, 36 Prozent auf dieKolonien und nur 18 Prozent auf inländische Anlagen. An demMassstab der Auslandsanlagen gemessen sind wir allerdings einarmes Volk geblieben. Dieser Massstab ist aber fast so falsch,wie wenn man den Vermögenszuwachs, die Wohlstandszunahmeeines Mannes beurteilen wollte nach dem äusserlichen Aufwand,den er treibt. Das Verhältnis ist oft genug ein umgekehrtes!

Meine Herren, dieselbe Tatsache, von der ich eben sprach,die relativ geringe Menge verfügbaren Kapitals für Auslandszwecke,hat ihr Gegenstück in dem Verhalten des Geldmarktes imInnern. Der Geldmarkt war bei uns durch das starke Bedürfnisfür die Entwickelung von Industrie, Landwirtschaft und Handelwährend der letzten Jahre stärker in Anspruch genommen als