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1. Der von Deutschland für Reparationszwecke und Besatzungs-kosten zu zahlende Betrag wird auf insgesamt 40 MilliardenGoldmark festgesetzt.
2. Davon gelten durch die vou Deutschland aufgrund des Waffenstill-standes bewirkten Leistungen als abgegolten 10 Milliarden Mark.
3. Die verbleibenden 30 Milliarden sollen unverzinslich sein undvon Deutschland in 30 Jahresraten von je'1 MilliardeGoldmark vom Jahre 1923 ab beglichen werden.
Statt dieser 30 Milliarden ohne Zinsen verlangt dasLondoner Ultimatum 138 Milliarden mit 5°/°iger Ver-zinsung; das ist etwa das Achtfache der von Keynes nochfür erträglich gehaltenen Last!
Unabhängig von Keynes und von dem Gutachten der von derdeutschen Regierung berufenen Sachverständigen sei im nachstehendendie uns durch das Ultimatum auferlegte Kontribntionslast in Beziehunggebracht zu den wichtigsten Tatsachen, die als Anhalt für die wirt-schaftliche und finanzielle Leistungsfähigkeit Deutschlands dienen können.
Zunächst zu dem deutschen Volksvermögen und demdeutscheu Volkseinkommen.
Für das deutsche Volksvermögen und Volkseinkommen vor demKriege liegen einigermaßen zuverlässige Berechnungen vor. Auch ichhabe in meinem 1913 herausgegebenen Buch über „DeutschlandsVolkswohlstand" eine solche Berechnung vorgenommen, von der ichhier umsomehr ausgehen kann, als gerade auf meine Ziffern in derDiskussion über die Deutschland aufzuerlegende Entschädigung vonseilen der Entenlesachverständigen und der Ententepresse vielfachBezug genommen worden ist. Ein Zurückgreifen auf den Standdes Volksvermögens vor dem Kriege ist notwendig, weil selbständigeSchätzungen für die Gegenwart angesichts des Mangels aller Unter-lagen, wie sie z. B. eine geordnete Steuererhebung und eine daraufberuhende sorgfältige Steuerstatistik bietet, gänzlich ausgeschlossen sind.
Den Gesamtwert des deutschen Volksvermögens un-mittelbar vor dem Kriegsausbruch habe ich auf 310 MilliardenGoldmark geschätzt („Deutschlands Volkswohlstand" 7. Aufl. S. 112).
Schon gegenüber dieser Summe würde eine uns auferlegte Ent-schädigung von 138 Milliarden Goldmark eine in der Weltgeschichtebeispiellose Ungeheuerlichkeit darstellen. Sie wäre ein Tribut vonmehr als zwei Fünfteln alles öffentlichen und privaten,beweglichen und unbeweglichen Besitzes, der in Deutschland vorhanden ist.
Das deutsche Volksvermögen hat jedoch durch den Krieg, die Revo-lution und die Friedensbedingungen eine starke Minderung erfahren.
Deutschland hat zwar, da es auch in finanzieller Beziehung blockiertwar, aus der Not eiue Tugend gemacht und den Krieg in der Hauptsacheim Jnlande finanziert. Aber die Aufbringung der Kriegskosten imInland bedeutet keineswegs, daß der ganze Verbrauch des Kriegesdurch gleichzeitige Neuproduktion von Sachgütern auch nur annähernd